WHA พุ่ง 3.51% โบรกฯคาดกำไรปี 65 โต 23%
มองยอดโอนที่ดินฟื้นรับเปิดประเทศหุ้น WHA ราคาพุ่งขึ้น 3.51% มาอยู่ที่ 3.52 บาท เพิ่มขึ้น 0.12 บาท มูลค่าซื้อขายราว 400ล้านบาท เมื่อเวลา 10.41 น.โดยเปิดตลาดที่ 3.46 บาท ราคาขึ้นสูงสุด 3.56 บาท และราคาลงต่ำสุด 3.46 บาท
บล.เคทีบีเอสที ระบุในบทวิเคราะห์ว่า บมจ.ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น (WHA) มีประเด็น คือ 1) ยอด presale (ไม่รวมยอดขายพื้นที่ non-IE) ปี 2564 อยู่ที่ 514 ไร่ และตั้งเป้าปี 2565 ที่ 1.15 พันไร่ สูงกว่าเราคาดที่ 500 และ 850 ไร่, 2) รับรู้รายได้พิเศษจากการขาย Data center จำนวน 2 แห่งในในไตรมาส 1/65, 3) จะมีการขายทรัพย์เข้ากอง WHART และ HREIT คิดเป็นมูลค่าที่ 5.0 พันล้านบาท และ 4) ตั้งเป้า CAPEX 5 ปี (2565-2569) ที่ 5.0 หมื่นล้านบาท
โดยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 3.12 พันล้านบาท (+23% YoY) จากยอด presale และ transfer ที่กลับมาดีขึ้นที่ 850 และ 621 ไร่ ตามการเดินทางระหว่างประเทศที่สะดวกมากขึ้น นอกจากนี้เราประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 4/64 จะขยายตัว YoY และ QoQ จากการรับรู้ยอด presale และ transfer ของที่ดิน non-IE จำนวน 341 ไร่ เพื่อชดเชยยอด transfer ของที่ดิน IE ที่ยังต่ำ และรับรู้รายได้การขายทรัพย์เข้า WHART เป็นปกติในไตรมาส 4/64 ราคาหุ้นใกล้เคียง SET ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมาจากการระบาดของโควิด-19 สายพันธุ์ Omicron ที่คาดว่าจะเป็นโรคระบาดประจำถิ่น และทำให้การเดินทางระหว่างประเทศกลับมาดีขึ้น จากการกลับมาของระบบ Test&Go ตั้งแต่วันที่ 1 ก.พ. ที่ผ่านมา
ทั้งนี้ คงแนะนำ "ซื้อ" จากความต้องการที่ดินในนิคมที่สูง เพื่อรองรับการลงทุน, การ relocation และ pent-up demand ที่สูง รวมทั้งราคาหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจเทรดต่ำเพียง 2022E PBV ที่ 1.6x (-1SD)
ด้าน บล.โนมูระ พัฒนสิน ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คาดกำไรสุทธิไตรมาส 4/64 เพิ่ม y-y, q-q จากทั้งการขายและโอนที่ดินเพิ่ม รวมถึง การขายทรัพย์เข้ากอง กำไรปี 2565 คาดฟื้นแรง 50% ที่ 3.3 พันล้านบาท ตามการเปิดเมือง หนุนยอดขายที่ดินเพิ่มกว่า 50% มาที่ 850 ไร่ (ยังต่ำกว่าเป้าบริษัทที่กำหนด 1250 ไร่) โดยโมเมนตัม คาดยังดีต่อเนื่องในไตรมาส 1/65 จากกำไรพิเศษการขาย Data center อีก 200-300 ล้านบาท
ขณะที่แผนระยะ 5 ปียังเป็นเชิงรุกเช่นกัน ผ่านเป้าหมายรายได้เติบโต 1.75x มาที่ 2.1 หมื่นล้านบาท จากปัจจุบัน 1.2 หมื่นล้านบาท ด้วย Capex 5 หมื่นล้านบาท ทั้งธุรกิจนิคม,โลจิสติกต์ และสาธารณูปโภค
